15年资管实力派,帮你一键布局消费成长

15年资管实力派,帮你一键布局消费成长

如果非要用一组词来总结下这几年资本市场最大的特点,想必不少人第一时间想到的就是“风险”、“挑战”……诸如此类。

然而,反过来看,危机总是蕴藏着无数机会,市场的一切“不确定性”因素,恰恰是超额收益的来源。

正如巴菲特流传甚广的那句经典:“将市场波动视为你的朋友,而不是你的敌人”。

万“变”不离其宗,投资的内核究其根本在于如何在千变万化中,寻找机遇,挑出优质好股,方得始终。

正如最近发现的一位肩扛“均衡”与“稳健”两大能力的基金经理——中银基金的黄珺,正是其中之一。

深入了解黄珺之后,才能明白巴菲特那句名言的下半句:“与优秀的人为伍,你也会变得优秀”。

能力圈广泛:聚焦“偏冷门”行业优质好股

不同于很多基金经理“火哪儿打哪儿”的做法,黄珺更偏向于在一些相对冷门的行业里“独美”,挖掘具有长期投资价值的优质股票,力求获得超额收益。

这一点与黄珺的投资履历密不可分。

虽然只有4年的公募管理经验,但是黄珺已在资管市场“打拼”了15年之久。

除了在技术上会通过全面的财务数据对具体企业进行筛选外,黄珺还注重在工作生活中“亲身体验”所选行业。

小到线下购物体验、大到上市企业基本面状况;亦或是社交平台上的成分党分享、甚至是时兴的“网红”运动,都会成为她调研的来源。

因此,黄珺对于食品饮料、商贸零售、消费建材乃至农林牧渔等行业都有着深刻的认知。

所以有评价称她为“左手技术分析、右手生活体验”。

黄珺能力圈广泛的原因其实很简单,她对行业基本没有什么偏见,都愿意抱着开放的心态去了解,因此覆盖度较广。

但她又没有止步于此,作为一个注重高性价比的“非赛道型”基金经理,黄珺有一句很出名的观点:“买好的”不如“买得好”。

从她的代表作中银主题策略的持仓状况便可以窥见一斑。

◉ 行业特点:

黄珺的过往持仓情况呈现出了以消费成长为主线,行业均衡分布的特点。整体来看,她重点关注泛消费行业,其次是传媒、汽车等成长性高的板块;家用电器、化工、机械设备等也进行了一定比例的配置。

◉ 个股特点:

产品近两年的年报显示,黄珺重仓的或许不是为大众所熟知的热门行业股票,但在其所属大类中却有着较为突出的表现。

而且黄珺信奉“一切成长皆周期、一切周期皆成长”,所以她的个股选择不仅相对“小众”,还很宽泛,如果公司财务不存在明显问题、赔率也相对合适,基本都会被她列为备选。

“只要上市企业在财务上和治理上没有重大瑕疵,都会有机会进入我的投资范围。”黄珺如是说。

长期主义:业绩持续性更重要

有了个性鲜明的投资框架加持,中银主题策略A的业绩即使在去年的震荡行情下也比较“抗打”。

15年资管实力派,帮你一键布局消费成长

(图片来源:基金定期报告)

从基金定期报告来看,截至2022年底,过去三年中银主题策略A实现了85.27%的收益率,超额收益达到86.51%(数据来源:基金定期报告)。

同时,在海通证券近三年同类里中银主题策略A排名45/628,并获得海通证券十年、五年、三年期五星评级(同类排名为海通证券三级分类,中银主题策略属于“混合型-主动混合开放型-强股混合型”基金;同类排名及评级数据来源:海通证券,数据截止日期:2022.12.30,数据发布日期:2022.12.31),还在2022年斩获第十七届中国基金业明星基金“三年持续回报积极混合型明星基金奖”,实力不容小觑(第十七届中国基金业明星基金评选、证券时报主办、2022年7月29日)。

另外,年报中还有一个很少被注意到的点:机构投资者比例。

中银主题策略A的机构投资者比例在2022年底增长到了89.45%,而在2019年中,这个数字仅有11.32%(数据来源:中银主题策略A2019年半年报及2022年报)。

可见自黄珺2019年3月13日接手中银主题策略以来,机构投资者对她的能力信任度在逐年攀升。

乘胜追击:新产品值得期待

这份信任或许会延伸到黄珺近期新发的产品:中银卓越成长(A:016895;C:016896)。

中银卓越成长的定位依旧基于黄珺的基本能力圈,将以行业均衡配置原则,重点布局消费、成长等行业中的优秀公司,捕捉中国经济增长和消费升级带来的投资机会。

黄珺认为,当下的后疫情时代其实给高景气的科技成长行业带来了很大的投资机会,如机器人AI、消费电子、医药等均有着较高配置价值。

尤其是机器人行业,黄珺更是做了详细解读:“人工智能的发展加速机器人的落地,ChatGPT使得机器与人的沟通更顺畅,所以以ChatGPT为主线的新一轮人工智能创新周期,为人工智能产业注入新活力;Telsa bot的研发对于人型机器人的设计量产具有重大意义。而机器人+是一个长产业链,细分子行业中有望走出新一批中国制造。”

总体上来说,中银卓越成长上市后将谋求“稳中求进”,以均衡理念与组合管理结合的方式,帮助投资者实现“积小胜为大胜”,大家不妨多加关注(CIS)。

滑动查看完整风险提示:

业绩回顾:中银主题策略A于2012年7月25日成立,黄珺上任时间为2019年3月13日,基金近五年回报/业绩基准回报分别为:2018年度 -39.10%/-19.66%,2019年度 59.07%/29.43%,2020年度64.33%/22.61%,2021年度 32.15%/-3.12%;2022年度-14.69%/-16.86%;中银主题策略C于2022年3月16日成立,黄珺自成立以来执掌本基金,回报/业绩基准回报为:成立日至2022年底0.61%/-1.48%(基金定期报告);

中银鑫新消费成长混合A于2021年9月6日成立,黄珺自成立以来执掌本基金,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2021年底1.52%/0.53%,2022年度-9.47%/-16.56%(基金定期报告);中银鑫新消费成长混合C于2021年9月6日成立,黄珺自成立以来执掌本基金,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2021年底1.39%/0.53%,2022年度-9.82%/-16.56%(基金定期报告)。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告,并可能随情况的变化而发生改变。机构占比数据为年底时点数据,占比会随着机构投资者申赎情况随时变化,请投资者关注最新的基金定期报告以及机构大比例赎回可能导致的流动性风险。

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