2020年03月25日

外汇市场的产生及差价合约新手指南

外汇市场,是指从事外汇买卖的交易场所,或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在,是因为:

外汇市场的产生及差价合约新手指南

1、贸易和投资

进出口商在进口商品时支付一种货币,而在出口商品时收取另一种货币。这意味着,它们在结清账目时,收付不同的货币。因此,他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似,一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付,因此,它需要将本国货币兑换成当事国的货币。

2、投机

两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币,而在另一个更有利的汇率上抛出该货币,他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。

3、对冲

由于两种相关货币之间汇率的波动,那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币时,就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时,如果汇率发生变化,以国内货币折算这项资产的价值时,就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易,其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

差价合约新手指南

通常来说,当您进行投资时,您是在公开市场上买入资产——比如,您可买入证券、大宗商品或货币对。不过,投资也可根本不拥有任何资产。事实上,不拥有任何资产,这已成为一种日益普遍的投资方式。这种投资类型被称为差价合约(CFD),实质上,这是一种您和差价合约纪纪公司间的合约。

差价合约的原理

从根本上说,差价合约着眼的是您建立仓位和退出时的价格差异。例如,我们假设股票 A 的交易价格为 17.5 美元,您与经纪公司间进行差价合约交易。然后股票价格上升至 19.5 美元。此时您卖出仓位,获得 2 美元的利润。这等同于您买入股票然后卖出所能获得的利润。不过,您没有买卖股票——您的经纪公司直接把钱付给您,其中没有任何人真正买入股票。当然,如果股票(价格)下跌,您最终损失,则要付钱给经纪公司。

理解差价

实际上,您在差价合约上所赚的并不刚好等于买入价和卖出价间的差异。当您第一次进入差价合约交易时,您会看到,您的仓位有很小的损失。这个损失就是差价,而这也是差价合约经纪公司的获利方式。例如,您可能会发现,差价是0.05 美元,因此,最初您的差价合约会相应显示 0.05 美元的损失。那么,对您来说,要保本的话,股价必须得上涨 0.05 美元。注意,差价合约经纪公司收取的差价通常比市场上的常规买卖差价要大,如果您试图在小幅价格波动时交易,这会是个劣势。

差价合约的杠杆更高

差价合约越来越受欢迎的一个主要原因是,它们具有比传统股票和其它资产更高的杠杆。这是因为,他们不受适用于实际资产的同样监管限制。您并没有买卖资产,因此,相应的规则不适用。

例如,让我们再回头来看股票 A。您想要买入 1000 股,这样按 17.5 美元的每股价格,需要 17500 美元。如果您实际买入这支股票,那么您的传统经纪商会给您 50% 的保证金比例。这意味着您必须拿出相应成本 50% 的现金,即8750美元。不过,差价合约经纪公司通常会让您用 5% 的保证金比例进行操作,这样,您只需要拿出 17500 美元的 5%,即一共只需 875 美元。这意味着,您可用较少的资金进行大仓位交易,这会增加您的获利潜力——不过,也会增加风险。

其它好处

差价合约还具有诸多其它好处,这使得它们极具吸收力。首先,由于您并没买卖实际资产,差价合约经纪公司可提供来自世界各地所有主要市场的产品——就是您和差价合约经纪商的的本地合约。其次,您规避了有关卖空的监管限制,并且在通过差价合约卖空股票时,不需要支付贷款费用。其三,差价合约经纪商通常不收取佣金——他们通过差价赚钱。不仅如此,差价合约通常不用缴纳印花税等交易税,这使差价合约产品在收取印花税的地区更加吸引人。