2019年04月30日

分析外汇市场构成的层次结构

虽然外汇市场是一个分散的市场,但它并非简单或无序。外汇市场参与者可以在不同层面组织。在外汇市场的顶端是银行间市场。该市场由世界上最大的银行和其他规模较小的银行组成,市场参与者通过EBS或路透社交易3000点竞价直接或电子交易。

EBS和路透社交易3000的两大主要竞争对手(宇辉国际网注:路透社的主要交易结算平台目前是匹配,FXALL和汤森路透SEF),如可口可乐和百事可乐。他们正在进行不间断的“战争”,以争夺彼此的市场份额。虽然两个主要竞争对手都提供大多数主要货币对报价,但一方可能会提供比另一方更具流动性的货币对。

EBS和路透社专门针对顶级银行和专有ECN系统。它们基本上占据了国际外汇市场现货交易市场份额的近70%。

对于EBS,EUR/USD,USD/JPY,EUR/JPY,EUR/CHF和USD/CHF更具流动性。与此同时,对路透社平台而言,英镑/美元,欧元/英镑,美元/加元,澳元/美元和新西兰元/美元更具流动性。

参与银行间外汇市场的所有银行都可以看到他们提供的利率,但这并不意味着任何一方都能以这些价格进行交易。与现实生活一样,银行间市场利率主要取决于贸易伙伴之间建立的信用关系。您的信用评级越高,您在银行间市场的声誉就越好,您将能够获得更优惠的利率和更大的贷款。

下一个外汇市场是对冲基金,公司,零售市场制造商和零售ECN交易网络。由于这些机构和银行间市场没有紧密的信用关系,他们必须与商业银行打交道。这意味着他们的利率略高于银行间市场参与者的利率。

随着互联网技术的发展,为小型银行,大型投资机构和对冲基金提供服务的ECN开始出现,包括Currenex,Fxall,FXConnect和Hotspot。他们每个人都关注他们的业务。例如,FXConnect主要面向基金经理,而Currenex则完全致力于发展机构客户。