2018年03月22日

鸽派不加息?鹰派加息?3.22今晚黄金到底如何操作应该关注什么?

什么是美联储加息?美联储为什么加息?美联储加息有重点关注什么?

美联储将于当地时间周二开始市场已经猜测了几个月之久的利率决议,并于北京时间周四凌晨两点公布最终的利率决议结果,随后鲍威尔也将会召开新闻发布会。而此次FOMC利率决议已经被市场“敲定”了认为将会加息25个基点,但余亦航个人认为在最终结果没有出来之前我们依旧不能过于笃定。因为此前鲍威尔在众议院的证词中措词较为鹰派,那么本次鲍威尔在“首秀”中是否继续延续此前耶伦渐进式加息还是进一步加快加息步伐?这将会一大看点之一。另外,因此前美国工业数据强劲,多个数据符合预期,此次会议上是否会将年内4次加息提上进程也将值得关注。

美联储加息或已尘埃落定,黄金白银一定跌吗?

目前国际市场都在围绕美联储的加息政策进行交易。大家都想知道美联储的议息进程对各个市场意味着什么,各个市场的价格又会在美联储进入加息周期后如何变化?在本文中,我们通过对1986年以来美联储四次首次加息后贵金属(黄金)在价格涨跌上进行统计,发现历史上在美联储首次加息后国际金价的走势具有比较一致的经验。而这些历史经验值得我们重视,可以为判断今年的黄金走势提供参考。

首次加息金价上涨

历史经验显示,美联储首次加息后国际金价中期上涨的概率非常高。

2015年12月,美联储将联邦基准利率上调0.25%,结束了次贷危机后的超低利率政策,并完成了7年多的首次加息。此后,美联储的一举一动就深受黄金市场的广泛关注。因此,我们对近30年来,美联储四次进入加息周期后黄金价格的变化进行了统计。这四次首次加息的时间分别是1986年12月、1994年3月、1996年6月和2004年6月,而加息的幅度分别为0.2%、0.25%、0.25%和0.25%。我们比较了美联储首次加息后不同期限(后1个月、3个月、6个月和12个月)的国际金价与首次加息当月收盘价的涨跌幅变化,发现在美联储完成首次加息后,国际金价在中期更易于上涨,但是涨幅上却存有差异。

美联储加息与黄金走势的变化

近三十年的历史经验显示,美联储首次加息后国际金价的中期走势更倾向于上涨。根据统计,美联储首次加息后1个月,历史上国际金价上涨的倾向还并不明显,但是首次加息3个月后,国际金价上涨的概率明显上升至75%,而在加息6个月后甚至加息1年后的国际金价全都要比首次加息月时的金价高。(表1)综合起来,从前四次美联储进入加息周期的经验看,在加息后3个月至12个月期间,国际金价上涨(即与加息当月的金价相比)的概率高达91.6%。但是涨幅上却存有差异,似乎会受到金价本身长期趋势的影响。比如,在长期熊市的末期或长期牛市初期,国际金价的涨幅相对稳定,在加息后3到12个月期间的平均涨幅大约在10%;而在长期熊市的初期以及中期,国际金价的涨幅差异较大,可能更多受到当时短期因素的影响。

今年金价反弹有望

历史经验有望再次重演,今年国际金价走势有望以反弹为主。

美联储的加息政策往往被市场理解为政策利空,但是为什么在历史上最近的几次首次加息后,黄金市场往往倾向于持续的反弹或上涨?我们认为可能有以下两点原因:第一,首次加息完成后,市场紧张情绪有所舒缓,有利于黄金市场的多头交易。第二,首次加息对美联储来说代表着货币政策的转变,由于其政策的指示意义重大反过来也要求美联储在继续加息的时点和幅度上需要保持审慎,不能冒进。也就是说,美联储必须确定美国经济、就业和通胀等数据全面向好时,才能按下“连续”加息的按钮。这意味着历史上美联储的加息进程可能滞后于通胀和经济实际活跃的程度。

黄金技术分析后期走势分析

综合分析来看,随着美联储会议纪要的公布在即,黄金在连续承压后回落下跌,但是盘中连续两个交易日试探1307后均是反弹,昨日晚间至1313下方承压,而在之前所提及的技术面上已经说过黄金目前以1313形成初步压力位,下一压力位则是于1318一线;而支撑位1307的连续两日位置显得异常关键;这个区间对于目前黄金来说就形成了余亦航个人认为的黄金亚欧盘走势区间了;

透过历史看三月加息,余亦航综合分析黄金走势,美联储加息黄金布局策略

今日晚间美联储纪要即将公布,按照以往的规律,其实基本上加息已经是板上钉钉的事情,而更加重要的是需要斟酌会议纪要之中的对于经济形式的措辞,以显示出目前的鹰鸽离场,这对于后市的市场预期实则更加值得关注;而具体到黄金行情走势上,上周黄金按照我的提示以1325/1330为分水岭进行高空交易直至至今,而在连续两日试探1307后均是反弹,再往前看,1300/1295/1292的中线分水岭也是余亦航建议黄金投资者除了1307以外必须去关注的位置,如果不能跌破,那么后期金价在卖事实的心理下,必然会有所反弹;当然具体如何目前不得而知,这个得根据每日行情波动和晚间的具体纪要内容来作判断,当然余亦航也会每日进行分析提示,有需要的朋友可以找到余亦航实时关注。

美联储利率决议来袭,预计加息后金价将出现反弹

美联储将于今日召开为期两天的会议,并于北京时间下周四(3月22日)凌晨两点公布最新的利率决议与政策声明。

市场普遍预期,美联储本周将加息25个基点,并预计在2018年剩余时间内,至少再加息2次。为避免潜在的经济过热,美联储存在被迫加速加息的可能。

此前的五次美联储加息显示,加息过后金价均出现反弹,此次料将再度上扬。同时,地缘政治风险、对全球贸易战担忧及当前美国债务水平的不确定性也是支撑金价上行的因素。

美元下跌支撑了金价在上周的跌势后小幅反弹,此前市场预期美联储本周不仅将加息,而且暗示将加快货币政策收紧步伐。

道明证券表示,预计美联储官员将在3月份的FOMC会议上表现得更加乐观,而目前的风险平衡正偏向上行。

根据Investing.com的美联储利率监测,93%的交易员预计美联储将把利率提高0.25%至1.50%至1.75%。但要注意,美联储可能出现一次性加息50点的“黑天鹅”事件。

余亦航个人观点:金价当前位于1325美元附近,近期下方支撑位依次关注1307.50,以及1303-1300区间的支撑性。若1300关口失守,将进一步打开下行空间,关注下方1292。

另一方面,若金价再度上行,上方第一阻力位在1328美元附近。上破企稳后将突破自今年2月16日以来的下跌趋势,后续依次关注上方1330以及1340关口的压制性。

如何面对数据行情——名家分析师余亦航

数据消息行情,余亦航一直坚持有计划的操作,任何盈利都是有规划的,毫无章法的操作只会带来不必要的亏损,绝对不是明智之举。其实大行情来了,只要思路清晰,利润而迎不是什么问题,大家都知道有了思路才有后续的做单交易,而不是所谓“多进场”“空进场”完全没有安全感可言,你认为呢?我不知道大家跟着老师做单是什么样的风格,能赚到钱自然是好。那么,亏损或者被套?就该想想问题呢。

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